Lunedì i prezzi dell'argento sono saliti sul mercato europeo, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo e superando con successo la soglia dei 39 dollari l'oncia per la prima volta dal 2011. Il metallo è ora fortemente destinato a superare la soglia dei 40 dollari nel breve termine, grazie ai forti afflussi e alla robusta domanda di metallo bianco.

I prezzi delle materie prime e dei metalli sono entrati in una fase rialzista, alimentata dalle minacce del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di un'espansione della guerra commerciale e di dazi sul rame e altri metalli, mentre la Cina si muove per aumentare le sue riserve strategiche di materiali industriali essenziali.

Il prezzo

Prezzo dell'argento di oggi: l'argento è salito dell'1,9% a 39,13 dollari l'oncia, il livello più alto da settembre 2011, da un livello di apertura di 38,39 dollari, con il minimo della sessione anch'esso a 38,39 dollari.

Venerdì l'argento ha chiuso in rialzo di circa il 3,75%, segnando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, trainato dalle minacce commerciali di Trump.

La scorsa settimana, il metallo è salito del 4,0%, segnando il secondo guadagno settimanale consecutivo.

Forte domanda

L'argento è balzato di oltre l'8% dall'inizio di luglio ed è sulla buona strada per un terzo guadagno mensile consecutivo, sostenuto dalla forte domanda industriale e dal crescente interesse del settore al dettaglio; il metallo è considerato sottovalutato rispetto all'oro, che continua a essere scambiato vicino ai massimi storici.

Domanda industriale

L'argento è ampiamente utilizzato nei settori della tecnologia verde, come i pannelli solari, i veicoli elettrici e l'elettronica, grazie alla sua eccellente conduttività.

Alcune previsioni globali suggeriscono che il settore dell'energia solare potrebbe consumare fino al 30% della produzione annuale mondiale di argento entro il 2030, poiché ogni pannello solare richiede in genere circa 20 grammi di argento.

La domanda industriale globale ha già raggiunto livelli record: si prevede che raggiungerà i 710 milioni di once entro il 2025, alimentando potenzialmente ulteriori aumenti dei prezzi nella seconda metà di quest'anno.

Domanda cinese

I recenti dati positivi provenienti da Pechino hanno riacceso le speranze di una ripresa economica in Cina, che stimolerebbe la domanda di metalli e materie prime nel più grande mercato di consumo del mondo.

Le autorità cinesi hanno recentemente varato una serie di misure di stimolo fiscale e monetario per sostenere la seconda economia mondiale e aiutarla a uscire da una fase di rallentamento prolungata.

Domanda al dettaglio

Gli investitori al dettaglio, alla ricerca di asset finanziari per proteggersi dai rischi derivanti dal passaggio globale a una politica monetaria più accomodante, considerano sempre più l'argento il bene rifugio più conveniente e sottovalutato.

L'attuale rialzo dell'argento è dovuto in parte alla crescente consapevolezza tra i trader al dettaglio del fatto che il metallo bianco resta notevolmente sottovalutato rispetto all'oro, che continua a mantenersi vicino ai suoi massimi storici.

Lunedì i prezzi del petrolio sono saliti, raggiungendo il massimo delle ultime tre settimane, in attesa di ulteriori sanzioni statunitensi contro la Russia, che potrebbero avere un impatto sull'offerta globale. Anche le forti importazioni di greggio cinese hanno sostenuto i prezzi.

I future sul greggio Brent sono saliti di 58 centesimi, ovvero dello 0,8%, a 70,94 dollari al barile alle 09:00 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) ha guadagnato 59 centesimi, ovvero dello 0,9%, a 69,04 dollari al barile.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato: "Le maggiori importazioni di greggio in Cina e le aspettative del mercato in merito all'imminente annuncio del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sulla Russia stanno fornendo un ulteriore sostegno ai prezzi".

Trump promette un “annuncio importante” sulla Russia

Trump ha dichiarato domenica che avrebbe inviato sistemi missilistici Patriot in Ucraina e ha indicato che lunedì avrebbe rilasciato una "dichiarazione importante" sulla Russia, esprimendo frustrazione nei confronti del presidente russo Vladimir Putin per la mancanza di progressi nel porre fine alla guerra in Ucraina.

Nel tentativo di spingere Mosca a intraprendere negoziati seri, la scorsa settimana un disegno di legge bipartisan statunitense per imporre nuove sanzioni alla Russia ha guadagnato slancio al Congresso. Allo stesso tempo, i rappresentanti dell'Unione Europea erano prossimi a raggiungere un accordo sul 18° pacchetto di sanzioni contro la Russia, che dovrebbe includere una riduzione del tetto massimo al prezzo del petrolio russo, secondo quattro fonti europee a seguito di un incontro di domenica.

La Cina guida il mercato con un forte sostegno alle importazioni

I dati doganali pubblicati lunedì hanno mostrato che le importazioni di petrolio greggio della Cina sono aumentate del 7,4% su base annua a giugno, raggiungendo 12,14 milioni di barili al giorno, il livello più alto da agosto 2023.

Il team di ricerca di JPMorgan ha affermato in una nota ai clienti: "È probabile che la Cina continui ad accumulare scorte di petrolio, ma con uno stoccaggio prossimo al 95% del picco di accumulo registrato nel 2020, queste scorte potrebbero iniziare ad apparire in posizioni visibili sui mercati occidentali, zone critiche nella formazione dei prezzi, esercitando potenzialmente una pressione al ribasso sui prezzi".

Guadagni settimanali in un contesto di restringimento delle aspettative del mercato

La scorsa settimana il greggio Brent ha registrato un guadagno settimanale del 3%, mentre il WTI è cresciuto di circa il 2,2%, in seguito alle dichiarazioni dell'Agenzia Internazionale per l'Energia secondo cui il mercato petrolifero globale potrebbe essere più teso di quanto sembri.

Gli investitori stanno inoltre osservando attentamente gli sviluppi nei negoziati commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi principali partner, soprattutto in un contesto di crescenti tensioni dovute alle recenti politiche protezionistiche e agli annunci di tariffe doganali di Washington.

Lunedì mattina l'euro ha toccato brevemente il minimo delle ultime tre settimane, prima di recuperare alcune perdite, mentre il dollaro statunitense è leggermente salito dopo che il presidente Donald Trump ha minacciato di imporre dazi del 30% sulle importazioni da due dei maggiori partner commerciali degli Stati Uniti, a partire dal 1° agosto.

Gli analisti hanno indicato il cosiddetto "TACO" trade (abbreviazione di "Trump Always Chickens Out") come un fattore che ha contribuito a sopprimere i principali movimenti sui mercati valutari, con gli investitori ora meno reattivi alle sue minacce ricorrenti.

Movimenti più chiari nel mercato delle criptovalute

Al contrario, il mercato delle criptovalute ha registrato movimenti più bruschi, con Bitcoin che ha raggiunto un nuovo massimo storico sopra la soglia dei 120.000 dollari, spinto dalle scommesse degli investitori sulle attese innovazioni legislative a favore del settore, previste per questa settimana.

La più grande criptovaluta al mondo è balzata del 2,9%, raggiungendo i 122.549,70 dollari, mentre Ether è cresciuta dell'1,5% arrivando a 3.039,48 dollari.

Nuove minacce tariffarie e accuse europee di ingiustizia

Trump ha annunciato i nuovi dazi sabato in due lettere distinte indirizzate alla presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen e alla presidente messicana Claudia Sheinbaum, entrambe pubblicate sulla sua piattaforma Truth Social.

L'Unione Europea e il Messico hanno entrambi definito i dazi "ingiusti" e "destabilizzanti". L'UE ha affermato che avrebbe prorogato la sospensione dei dazi di ritorsione contro gli Stati Uniti fino all'inizio di agosto e che avrebbe continuato a premere per una risoluzione negoziata.

Il successo di Trump nel fare pressione sui partner commerciali potrebbe sostenere il dollaro?

Gli analisti della Commerzbank hanno scritto in una nota mattutina: "Se Trump riuscisse davvero a ottenere importanti concessioni dai partner commerciali americani attraverso minacce tariffarie, ciò potrebbe essere visto come un fattore positivo per il dollaro, soprattutto se le concessioni comportassero tariffe più basse sui prodotti americani".

Tuttavia, hanno anche avvertito che l'elevato livello di incertezza a cui sono sottoposte le aziende americane, con le continue minacce tariffarie, sta frenando la propensione agli investimenti.

I mercati ignorano ampiamente le nuove minacce

Nonostante le minacce, la reazione sui mercati valutari è stata relativamente contenuta:

L'euro è sceso dello 0,1% a 1,168175 dollari dopo aver toccato il livello più basso delle ultime tre settimane, prima di riprendersi parzialmente.

La sterlina britannica è scesa dello 0,1% a 1,3475 dollari.

Lo yen giapponese è salito gradualmente fino a 147,33 per dollaro.

Il dollaro statunitense è salito dello 0,3% rispetto al peso messicano, attestandosi a 18,683 pesos.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato: "I mercati finanziari sembrano insensibili alle minacce tariffarie di Trump dopo mesi di ripetute... La reazione tiepida questa volta suggerisce che il mercato le vede come una tattica negoziale volta a ottenere ulteriori concessioni".

Movimenti delle altre valute e preoccupazioni sull'interferenza di Trump con la Fed

Il dollaro australiano è sceso dello 0,11% a 0,65665 dollari, mentre il dollaro neozelandese è sceso dello 0,36% a 0,5988 dollari.

Oltre alle notizie sui dazi, Trump ha dichiarato domenica che sarebbe "fantastico" se il presidente della Federal Reserve Jerome Powell si dimettesse, un'ulteriore frecciatina all'indipendenza della banca centrale, mentre chiedeva nuovamente tagli ai tassi di interesse.

I mercati si orientano verso i dati sull’inflazione

I mercati ora rivolgono l'attenzione ai dati sull'inflazione statunitense di giugno, in uscita martedì, che potrebbero offrire segnali più chiari sull'andamento dei tassi di interesse. Gli investitori attualmente scontano tagli dei tassi per poco più di 50 punti base entro dicembre.

Ripresa delle esportazioni cinesi

In Asia, i dati pubblicati lunedì hanno mostrato che le esportazioni cinesi hanno ripreso slancio a giugno, mentre anche le importazioni sono rimbalzate, poiché gli esportatori si sono affrettati a spedire le merci in vista di una tregua tariffaria potenzialmente di breve durata tra Pechino e Washington, con l'avvicinarsi della scadenza di agosto dell'amministrazione Trump.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti sui mercati europei, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo e raggiungendo il massimo delle ultime tre settimane, mentre gli acquisti di beni rifugio si sono intensificati tra i timori di un'escalation della guerra commerciale globale in seguito alla minaccia di Trump di imporre dazi all'Unione Europea e al Messico.

I guadagni del metallo prezioso sono stati frenati dalla forza del dollaro statunitense sul mercato dei cambi, mentre gli investitori attendono questa settimana i dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti, che offriranno forti indizi sulla probabilità di tagli dei tassi di interesse nella seconda metà dell'anno.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di oltre lo 0,55% a $ 3.375,01, rispetto al livello di apertura di $ 3.355,72, dopo aver toccato un minimo di sessione di $ 3.353,84.

• Venerdì, i prezzi dell'oro si sono stabilizzati con un aumento dello 0,95%, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, trainato dagli annunci tariffari di Trump.

• Nell'ultima settimana, l'oro è aumentato dello 0,55%, registrando il secondo guadagno settimanale consecutivo.

Le minacce commerciali di Trump

Sabato, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato nuove misure tariffarie in lettere separate indirizzate alla presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen e alla presidente messicana Claudia Sheinbaum, entrambe pubblicate sulla sua piattaforma di social media "Truth".

Trump ha minacciato di imporre dazi del 30% all'Unione Europea e al Messico, due dei maggiori partner commerciali degli Stati Uniti, a partire dal 1° agosto.

Sia l'UE che il Messico hanno definito i dazi ingiusti e destabilizzanti. L'UE ha affermato che avrebbe prorogato la sospensione delle misure di ritorsione sui dazi statunitensi fino all'inizio di agosto e che avrebbe continuato a insistere per raggiungere una soluzione negoziata.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,25%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo un massimo di tre settimane di 98,10 punti, a dimostrazione della continua forza del dollaro rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Carol Kong, stratega valutaria della Commonwealth Bank of Australia, ha commentato che i mercati finanziari sembrano sempre più indifferenti alle minacce tariffarie del presidente Trump, diventate un tema ricorrente negli ultimi mesi.

Separatamente, Trump ha dichiarato domenica che sarebbe "fantastico" se il presidente della Federal Reserve Jerome Powell si dimettesse, minacciando ancora una volta l'indipendenza della banca centrale e chiedendo tagli ai tassi.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente stimano una probabilità del 7% di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di luglio, con una probabilità del 93% che non cambi nulla.

• Per settembre, le probabilità di un taglio di 25 punti base sono stabili al 61%, con una probabilità di invarianza al 39%.

• Gli investitori stanno seguendo con attenzione la pubblicazione di questa settimana dei dati sui prezzi al consumo e alla produzione negli Stati Uniti per il mese di giugno, per rivalutare queste aspettative.

Prospettive dell'oro

• Kelvin Wong, analista di mercato per la regione Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato: "Stiamo assistendo a una ripresa della domanda di beni rifugio, in un contesto di incertezza sull'attuazione della politica tariffaria commerciale globale degli Stati Uniti".

• Wong ha aggiunto che le prospettive a breve termine per l'oro sembrano positive e che se l'oro chiude sopra i 3.360 dollari, potrebbe salire verso il successivo livello di resistenza a 3.435 dollari.

Fondo SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa sostenuto dall'oro al mondo, sono diminuite di circa 1,17 tonnellate metriche venerdì, portando il totale a 947,64 tonnellate metriche.