Il Bitcoin potrebbe essere in difficoltà al momento, ma secondo Anthony Pompliano, questo potrebbe semplicemente far parte di un ciclo di mercato molto più ampio.

Intervistato da Squawk Box su CNBC, Pompliano ha spiegato che molti investitori stanno attualmente puntando sui titoli azionari legati all'intelligenza artificiale a causa del loro forte slancio e dei massimi storici raggiunti, mentre Bitcoin ha attirato un'attenzione relativamente minore.

Secondo Pompliano, i mercati si muovono tipicamente a cicli, e gli asset che gli investitori ignorano in una fase spesso diventano i maggiori vincitori in seguito.

Pompliano ha affermato: "Quello che le persone devono capire è che, mentre i titoli azionari legati all'IA sono in forte rialzo e tutti inseguono il momentum e i prezzi record, l'asset che probabilmente dovreste acquistare è quello che al momento è caduto in disgrazia, ma che in seguito riguadagnerà l'attenzione."

Nel lungo periodo Bitcoin continua a sovraperformare.

Pompliano ha respinto la narrazione sempre più diffusa secondo cui Bitcoin sarebbe un asset dalle "scarse prestazioni", sottolineando i suoi risultati positivi a lungo termine.

Ha spiegato che, considerando periodi di uno, due, cinque e persino dieci anni, sia Bitcoin che l'oro hanno costantemente sovraperformato l'indice S&P 500 in termini di tassi di crescita annua composti.

Sebbene l'oro sia generalmente considerato un bene più sicuro e meno volatile del Bitcoin, Pompliano ha sostenuto che entrambi i beni hanno silenziosamente generato rendimenti a lungo termine superiori a quelli di molte azioni tradizionali.

Allo stesso tempo, ha riconosciuto che la recente performance deludente ha frustrato molti investitori, soprattutto perché Bitcoin non è riuscito a tenere il passo con il forte rialzo dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale negli ultimi due anni.

La stampa di moneta potrebbe diventare un catalizzatore per Bitcoin

Pompliano ha inoltre collegato l'andamento futuro del Bitcoin alle condizioni macroeconomiche più ampie, in particolare alla continua espansione dell'offerta di moneta negli Stati Uniti.

Ha sostenuto che la continua spesa pubblica, le iniezioni di liquidità e l'aumento dei livelli di debito probabilmente rinnoveranno nel tempo l'interesse degli investitori per Bitcoin.

"La grande domanda è: il governo statunitense smetterà di stampare moneta? Se non lo farà, e non credo che lo farà, allora Bitcoin tornerà inevitabilmente al centro dell'attenzione", ha affermato Pompliano.

Ha aggiunto che, sebbene Bitcoin abbia recentemente perso parte del suo appeal rispetto ai titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale in forte crescita, il sentiment di mercato può cambiare rapidamente non appena gli investitori ricominceranno a cercare riserve di valore alternative.

Venerdì i prezzi del petrolio sono calati di circa il 2% e si avviavano a registrare la maggiore perdita settimanale dall'inizio di aprile, dopo che alcune indiscrezioni avevano indicato un accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran su una possibile estensione del cessate il fuoco.

I future sul petrolio Brent con scadenza a luglio, che scadono oggi, sono scesi di 1,66 dollari, pari all'1,77%, a 92,05 dollari al barile alle 10:59 GMT.

Il contratto Brent di agosto, più scambiato, ha perso 1,63 dollari, pari all'1,76%, attestandosi a 91,07 dollari al barile.

Il prezzo del petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate è sceso di 1,55 dollari, pari all'1,74%, attestandosi a 87,35 dollari al barile.

Il Brent si avvia a chiudere la settimana con una perdita di circa l'11%, la più consistente dalla settimana terminata il 6 aprile, mentre il greggio statunitense è destinato a un calo di quasi il 10%, la maggiore perdita settimanale dalla settimana terminata il 13 aprile.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha affermato che il mercato rimane concentrato sulla possibilità di un accordo tra Stati Uniti e Iran, nonostante le continue restrizioni al flusso di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz e il calo delle scorte petrolifere.

Ha aggiunto che prezzi più bassi potrebbero incoraggiare alcuni investitori a chiudere le posizioni lunghe.

Fonti hanno riferito giovedì a Reuters che Stati Uniti e Iran avrebbero raggiunto un accordo per estendere il cessate il fuoco e revocare le restrizioni alla navigazione nello Stretto di Hormuz. Tuttavia, il presidente statunitense Donald Trump non ha ancora dato l'approvazione definitiva, mentre i media statali iraniani hanno riportato che l'accordo non è stato formalmente adottato.

I prezzi del petrolio hanno registrato una forte volatilità nelle ultime sedute, con oscillazioni fino a 6 dollari in più o in meno, a fronte di segnali contrastanti sulle prospettive di fine della guerra con l'Iran e di riapertura dello Stretto di Hormuz, attraverso il quale transitava in precedenza circa un quinto delle forniture globali di petrolio e gas naturale liquefatto.

Nonostante ciò, il traffico marittimo attraverso lo stretto rimane ben al di sotto dei livelli pre-conflitto.

Gli analisti di ING hanno affermato che la riapertura del canale navigabile potrebbe fornire un sollievo immediato al mercato petrolifero, ma un pieno recupero dell'offerta rimane incerto.

In Giappone, che dipende fortemente dalle importazioni di petrolio dal Medio Oriente, i dati hanno mostrato che le importazioni di petrolio greggio sono diminuite del 66% il mese scorso rispetto ad aprile dell'anno scorso.

Nel frattempo, Commerzbank ha rivisto al rialzo le sue previsioni sul prezzo del petrolio Brent, portandole a 90 dollari al barile entro la fine di settembre e a 85 dollari al barile entro la fine dell'anno, sulla base di uno scenario che ipotizza che lo Stretto di Hormuz rimanga chiuso al normale traffico marittimo per altri due mesi.

Allo stesso tempo, i dati dell'Agenzia statunitense per l'informazione energetica (EIA) hanno mostrato un calo delle scorte di petrolio greggio, benzina e distillati la scorsa settimana, a fronte di un aumento della domanda da parte delle raffinerie e dei consumatori, mentre le esportazioni di petrolio statunitensi sono diminuite di 1,16 milioni di barili al giorno, attestandosi a 4,4 milioni di barili al giorno.

Venerdì il dollaro statunitense è rimasto pressoché invariato rispetto alle principali valute, ma si avvia a chiudere la settimana in ribasso dopo che alcune fonti hanno riportato un accordo tra Stati Uniti e Iran per estendere il cessate il fuoco e revocare le restrizioni alla navigazione nello Stretto di Hormuz.

Secondo quattro fonti che hanno parlato con Reuters, l'accordo, che è ancora in attesa dell'approvazione del presidente statunitense Donald Trump, estenderebbe la tregua per ulteriori 60 giorni e consentirebbe la ripresa del traffico marittimo attraverso la strategica via navigabile, mentre i negoziatori continuano le discussioni su questioni controverse come il programma nucleare iraniano.

Nelle fasi iniziali del conflitto, il dollaro aveva beneficiato del suo status di bene rifugio e della relativa limitata esposizione dell'economia statunitense all'inflazione derivante dalle importazioni di energia.

Tuttavia, il dollaro statunitense si avvia a chiudere la settimana con un calo di circa lo 0,3%, ponendo fine a una serie di due settimane di rialzi, mentre continuano a manifestarsi segnali di un possibile accordo per il cessate il fuoco.

Queste aspettative hanno inoltre spinto al ribasso i prezzi del petrolio Brent per il terzo giorno consecutivo, con il benchmark che si avvia a registrare la seconda perdita settimanale consecutiva di oltre l'8%.

Kirstine Kundby-Nielsen, capo analista della Danske Bank, ha affermato che il dollaro potrebbe affrontare un'ulteriore debolezza nel breve termine.

Ha aggiunto che il dollaro potrebbe rafforzarsi rispetto all'euro nel lungo termine, citando la crescita economica statunitense più robusta rispetto all'eurozona, la politica fiscale espansiva degli Stati Uniti, le persistenti pressioni inflazionistiche legate all'intelligenza artificiale e la continua solidità del mercato del lavoro statunitense.

L'euro è rimasto pressoché invariato a 1,1643 dollari, mentre la sterlina britannica ha perso lo 0,2%, attestandosi a 1,3418 dollari.

Anche il dollaro australiano è rimasto stabile a 0,7160 dollari.

Nel frattempo, il dollaro neozelandese è salito dello 0,4% a 0,5963 dollari, raggiungendo il livello più alto da oltre due settimane dopo che il governatore della Reserve Bank of New Zealand ha segnalato che i tassi di interesse potrebbero aumentare prima e a un ritmo più rapido.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali, si è attestato intorno a quota 99 dopo un calo dello 0,2% giovedì e dello 0,3% nel corso della settimana.

I dati pubblicati giovedì hanno mostrato che l'inflazione statunitense ha registrato ad aprile il ritmo di crescita più rapido degli ultimi tre anni, trainata dall'aumento dei prezzi dell'energia dovuto alla guerra con l'Iran, rafforzando le aspettative degli economisti secondo cui la Federal Reserve lascerà i tassi di interesse invariati fino al prossimo anno.

In Giappone, lo yen si è attestato intorno ai 159,30 yen per dollaro, rimanendo vicino alla soglia dei 160 yen che in passato aveva indotto le autorità giapponesi a intervenire sul mercato dei cambi.

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che l'inflazione di base annua a Tokyo è rimasta al di sotto dell'obiettivo del 2% fissato dalla Banca del Giappone per il quarto mese consecutivo a maggio, mentre la produzione industriale si è ripresa durante il mese di aprile.

Samara Hammoud, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato di non prevedere che i dati sull'inflazione di Tokyo impediranno alla Banca del Giappone di aumentare i tassi di interesse a giugno.

Ha aggiunto che le elevate aspettative di inflazione e un mercato del lavoro solido continuano a sostenere la normalizzazione della politica monetaria in Giappone.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, estendendo per la seconda sessione consecutiva la ripresa dai minimi degli ultimi due mesi, sostenuti dai continui acquisti a prezzi vantaggiosi e dal calo dei prezzi del petrolio, in un contesto di miglioramento delle relazioni tra Stati Uniti e Iran e di crescenti aspettative di un accordo che potrebbe porre fine alla guerra in Medio Oriente.

Il calo dei prezzi del petrolio sta attenuando le pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Federal Reserve, riducendo la probabilità di aumenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti quest'anno, mentre gli investitori attendono ulteriori dati economici e commenti da parte dei funzionari della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono aumentati di circa lo 0,8%, raggiungendo i 4.530,41 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 4.496,03 dollari, e hanno toccato un minimo di 4.489,17 dollari.

• Nella seduta di giovedì, il prezzo dell'oro ha guadagnato lo 0,9%, registrando il primo rialzo nelle ultime tre sedute, dopo essere sceso in precedenza al minimo di due mesi di 4.366,68 dollari l'oncia.

• Oltre all'attività di acquisto a prezzi vantaggiosi, la propensione al rischio è migliorata in seguito alle notizie di ulteriori progressi nei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

Prezzi globali del petrolio

Venerdì i prezzi globali del petrolio sono scesi di circa il 2%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e toccando i livelli più bassi delle ultime cinque settimane, in un contesto di crescenti speranze per la riapertura dello Stretto di Hormuz alla navigazione e al transito di petroliere.

Il calo dei prezzi del petrolio contribuisce ad attenuare i timori di un'accelerazione dell'inflazione, offrendo potenzialmente alle banche centrali globali maggiore margine di manovra per mantenere i tassi di interesse invariati nel breve termine, mentre le aspettative di tagli dei tassi nel lungo periodo continuano a crescere.

Ultimi sviluppi nella guerra in Iran

• Gli Stati Uniti e l'Iran hanno raggiunto un accordo, ma è ancora necessaria l'approvazione finale di Trump.

• L'accordo prevede un cessate il fuoco di 60 giorni, la revoca delle restrizioni alla navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz e ulteriori negoziati sul nucleare.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha richiesto alcuni giorni per valutare l'accordo finale.

tassi di interesse statunitensi

• Alberto Musalem, presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, ha affermato che la banca centrale potrebbe dover aumentare il suo tasso di interesse di riferimento se l'inflazione non riprenderà a diminuire nei prossimi sei mesi.

• John Williams, presidente della Federal Reserve Bank di New York, ha affermato che la politica monetaria della banca centrale si sta muovendo nella giusta direzione, considerate le aspettative attuali.

• Williams ha aggiunto di prevedere che l'inflazione rimarrà elevata nel breve termine, per poi diminuire nel corso dell'anno.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le quotazioni di mercato per un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre sono diminuite dal 56% al 47%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 99% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base si attesta all'1%.

• Gli investitori stanno monitorando attentamente ulteriori dati economici statunitensi, insieme ai commenti dei funzionari della Federal Reserve, al fine di rivalutare tali aspettative.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di circa 2,29 tonnellate metriche giovedì, portando le riserve totali a 1.032,56 tonnellate metriche, il livello più basso dal 15 ottobre 2025.