Martedì, durante le contrattazioni europee, la coppia USD/JPY ha perso lo 0,75%, attestandosi intorno a quota 155,80. La coppia è sottoposta a forti pressioni di vendita a causa della diffusa debolezza del dollaro statunitense, mentre aumentano le aspettative che la Federal Reserve attuerà tagli dei tassi di interesse più significativi nel 2026 rispetto a quelli annunciati nella dichiarazione di politica monetaria del 17 dicembre.

Al momento in cui scriviamo, l'indice del dollaro statunitense (DXY), che segue il dollaro rispetto alle sei principali valute, si aggirava intorno al minimo delle ultime 11 settimane, attestandosi a circa 97,85.

Lo strumento FedWatch del CME ha mostrato una probabilità del 73,8% che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di almeno 50 punti base il prossimo anno. Questo contrasta con il dot plot della Fed pubblicato la scorsa settimana, in cui i responsabili delle politiche economiche prevedevano collettivamente un calo del tasso sui fondi federali al 3,4% dall'attuale intervallo del 3,50%-3,75%, il che implica un solo taglio dei tassi nel 2026.

Le aspettative accomodanti nei confronti della Fed sono state rafforzate dai segnali di debolezza del mercato del lavoro, nonché dalle indicazioni provenienti da una serie di recenti rapporti sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) che mostrano come l'impatto dei dazi sull'inflazione sia stato limitato.

Guardando al futuro, il rapporto preliminare sul prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre sarà il prossimo catalizzatore chiave per i movimenti del dollaro USA, la cui pubblicazione è prevista per le 13:30 GMT. Gli investitori seguiranno attentamente i dati per cogliere nuovi segnali sulla resilienza dell'attuale contesto economico.

Nel frattempo, la sovraperformance dello yen ha aggiunto una pressione significativa sulla coppia, in seguito agli avvertimenti di un potenziale intervento giapponese sul mercato dei cambi. Il Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha rilasciato queste dichiarazioni per sostenere la valuta contro quelle che ha descritto come mosse eccessive e unilaterali.

In precedenza, Katayama aveva affermato che "il Giappone ha piena libertà di gestire i movimenti eccessivi dello yen", aggiungendo che il governo avrebbe adottato "misure appropriate contro movimenti esagerati".

Martedì i prezzi dell'argento sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo e continuando a superare livelli record, raggiungendo per la prima volta nella storia la soglia dei 70 dollari l'oncia, in un contesto di forte domanda di metallo bianco, in particolare da parte dei commercianti al dettaglio.

Il rally è stato sostenuto anche dall'indebolimento del dollaro statunitense sui mercati valutari, appesantito dalle forti aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse due volte il prossimo anno.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'argento oggi: l'argento è salito dell'1,4% a 70,00 $ l'oncia, segnando un nuovo massimo storico, da un livello di apertura di 69,05 $, dopo aver toccato un minimo intraday di 68,92 $.

Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'argento sono balzati del 2,8%, segnando un secondo guadagno giornaliero consecutivo e stabilendo nuovi livelli record, in un contesto di forte domanda di metalli preziosi.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando il minimo di una settimana, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i metalli e le materie prime quotati in dollari più attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

Il calo avviene in un contesto di aumento delle vendite di dollari in vista delle festività natalizie e di Capodanno e sotto la pressione dei commenti cauti di alcuni funzionari della Federal Reserve che hanno evidenziato la crescente preoccupazione per la debolezza degli indicatori del mercato del lavoro statunitense.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente del 78%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è stimata al 22%.

Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un solo taglio di 25 punti base.

crescita economica degli Stati Uniti

Per rivalutare le aspettative di cui sopra, gli investitori attendono più tardi oggi la pubblicazione dei dati sul PIL statunitense del terzo trimestre, ritardati a causa della chiusura delle attività del governo statunitense.

La lettura preliminare del PIL è prevista per le 13:30 GMT e si prevede una crescita del 3,2% nel terzo trimestre, rispetto al 3,8% del secondo trimestre.

Prospettive argentate

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che gli acquirenti continuano a considerare i metalli preziosi uno strumento efficace per la diversificazione del portafoglio e la conservazione del valore, aggiungendo di non credere che l'oro o l'argento abbiano ancora raggiunto i loro picchi.

Michael Brown, capo stratega di Pepperstone, ha affermato che durante il periodo delle festività potrebbero verificarsi alcuni movimenti laterali a causa della ridotta liquidità del mercato.

Brown ha aggiunto che si prevede che il rally riprenderà con un forte slancio una volta che i volumi di scambio torneranno a livelli normali, sottolineando che 5.000 dollari sono un obiettivo naturale per l'oro il prossimo anno, mentre 75 dollari rappresentano un obiettivo a lungo termine per l'argento.

Martedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo e continuando a superare livelli record, avvicinandosi bruscamente alla soglia dei 4.500 dollari l'oncia per la prima volta nella storia. Il rally è stato trainato dalla forte domanda di investimenti per il metallo prezioso e sostenuto dal calo del dollaro statunitense sui mercati valutari.

Questi sviluppi si verificano mentre aumentano le aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse statunitensi due volte il prossimo anno. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono oggi la pubblicazione dei dati sulla crescita economica statunitense per il terzo trimestre.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di circa l'1,25% a 4.497,86 dollari l'oncia, segnando un nuovo massimo storico, da un livello di apertura di 4.443,38 dollari, mentre il minimo della sessione si è attestato a 4.443,38 dollari.

Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'oro sono balzati del 2,4%, segnando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, dopo aver superato per la prima volta in assoluto il livello di 4.400 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando il minimo di una settimana, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i lingotti d'oro quotati in dollari più attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

Il calo avviene in un contesto di aumento delle vendite di dollari in vista delle festività natalizie e di Capodanno e sotto la pressione dei commenti cauti di alcuni funzionari della Federal Reserve che hanno evidenziato la crescente preoccupazione per la debolezza degli indicatori del mercato del lavoro statunitense.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente del 78%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è stimata al 22%.

Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un solo taglio di 25 punti base.

crescita economica degli Stati Uniti

Per rivalutare le aspettative di cui sopra, gli investitori attendono più tardi oggi la pubblicazione dei dati sul PIL statunitense del terzo trimestre, ritardati a causa della chiusura delle attività del governo statunitense.

La lettura preliminare del PIL è prevista per le 13:30 GMT e si prevede una crescita del 3,2% nel terzo trimestre, rispetto al 3,8% del secondo trimestre.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che le tensioni tra Stati Uniti e Venezuela mantengono l'oro al centro dell'attenzione come strumento di protezione contro l'incertezza.

Waterer ha aggiunto che l'oro ha registrato forti guadagni questa settimana, nell'ambito di un più ampio cambiamento nel posizionamento degli investitori, insieme alle aspettative di un ulteriore allentamento dei tassi di interesse statunitensi.

Ha osservato che gli acquirenti continuano a considerare i metalli preziosi uno strumento efficace per la diversificazione del portafoglio e la conservazione del valore, aggiungendo che non ritiene che l'oro o l'argento abbiano ancora raggiunto i loro picchi.

Frank Walbaum, analista di mercato presso la NAGA, ha affermato che con l'avvicinarsi della fine dell'anno e la riduzione della liquidità, la volatilità dei prezzi potrebbe intensificarsi, sottolineando che l'oro potrebbe rimanere particolarmente sensibile agli sviluppi geopolitici e alle variazioni delle aspettative sui tassi di interesse.

Michael Brown, capo stratega di Pepperstone, ha affermato che durante il periodo delle festività potrebbero verificarsi alcuni movimenti laterali a causa della ridotta liquidità del mercato.

Brown ha aggiunto che si prevede che il rally riprenderà con un forte slancio una volta che i volumi di scambio torneranno a livelli normali, sottolineando che 5.000 dollari sono un obiettivo naturale per l'oro il prossimo anno, mentre 75 dollari rappresentano un obiettivo a lungo termine per l'argento.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di circa 12,02 tonnellate metriche lunedì, segnando il maggiore incremento giornaliero dal 17 ottobre, portando le riserve totali a 1.054,56 tonnellate metriche, il livello più alto dal 23 giugno 2022.

Martedì l'euro è salito nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo i suoi guadagni per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e raggiungendo il massimo settimanale, sostenuto dalle continue vendite della valuta statunitense sul mercato dei cambi in vista delle festività natalizie.

La moneta unica è stata sostenuta anche dal calo delle aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea a febbraio 2026, in particolare in seguito ai recenti miglioramenti dell'attività economica nell'area dell'euro, insieme alle aspettative che tale miglioramento continuerà con l'attenuarsi dei rischi al ribasso.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito dello 0,2% rispetto al dollaro, raggiungendo 1,1780 dollari, il livello più alto in una settimana, da un livello di apertura di 1,1759 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1753 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di lunedì in rialzo dello 0,45% rispetto al dollaro, segnando il suo primo guadagno in cinque giorni, in un contesto di vendite attive della valuta statunitense.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, aggravando le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando il minimo di una settimana, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo avviene in un contesto di crescenti vendite di dollari in vista delle festività natalizie e di Capodanno e sotto la pressione dei commenti cauti di alcuni funzionari della Federal Reserve, che hanno evidenziato la crescente preoccupazione per la debolezza degli indicatori del mercato del lavoro statunitense.

tassi di interesse europei

In linea con le aspettative, la Banca centrale europea ha mantenuto invariati i suoi tassi di interesse chiave la scorsa settimana al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, segnando la quarta riunione consecutiva senza modifiche.

La BCE ha ribadito il suo approccio basato sui dati e sulle singole riunioni, senza impegnarsi in un percorso specifico per i tassi di interesse, sottolineando che i tassi attuali sono adeguati in presenza di un'inflazione stabile e di una crescita economica.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha affermato che la banca rimane in una "buona posizione" e ha sottolineato che all'interno del Consiglio direttivo esiste un consenso nel mantenere aperte tutte le opzioni, compresa la possibilità di aumentare i tassi se necessario.

La quotazione sul mercato monetario di un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della BCE nel febbraio 2026 rimane attualmente al di sotto del 10%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici dell'area euro su inflazione, disoccupazione e crescita salariale.