Lo yen cala dopo un enorme profitto giornaliero

Lunedì, all'inizio della settimana di contrattazioni, lo yen giapponese è sceso sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, perdendo il massimo settimanale rispetto al dollaro statunitense, nell'ambito di una correzione e di una presa di profitto dopo un forte guadagno giornaliero registrato alla fine della scorsa settimana.

In seguito ai commenti più aggressivi del governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, al simposio economico annuale di Jackson Hole, sono aumentate le aspettative che la banca centrale possa presto riprendere la normalizzazione della politica monetaria e aumentare i tassi di interesse dopo una pausa iniziata a gennaio.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dello yen di oggi: il dollaro è salito rispetto allo yen dello 0,45% a (147,53¥), dalla chiusura di venerdì a (146,86¥), con il livello più basso durante le contrattazioni della giornata a (146,75¥).

• Lo yen ha chiuso la sessione di venerdì in rialzo dell'1,0% rispetto al dollaro, il terzo guadagno giornaliero nelle ultime tre sessioni e il maggiore aumento giornaliero dal 1° agosto, dopo che il presidente della Fed Jerome Powell aveva accennato a un taglio dei tassi di interesse statunitensi a settembre.

• La scorsa settimana lo yen ha registrato un guadagno dello 0,2% rispetto al dollaro, il secondo rialzo settimanale consecutivo, trainato dalle aspettative di due tagli dei tassi da parte della Fed entro la fine dell'anno.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito dello 0,25%, riprendendosi dal minimo di tre settimane di 97,56 punti, riflettendo un rimbalzo dei livelli delle valute statunitensi rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre agli acquisti a basso livello, il dollaro si è ripreso all'inizio della settimana, mentre i mercati attendono nuove prove sulla probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Secondo i dati della borsa di Londra, gli operatori stimano ora una probabilità dell'84% di un taglio di 25 punti base a settembre, con tagli cumulativi di 53 punti base entro la fine dell'anno.

Venerdì Powell ha affermato a Jackson Hole che lo spostamento degli equilibri di rischio potrebbe giustificare un aggiustamento della politica monetaria, con gli indicatori attuali che mostrano crescenti rischi al ribasso nel mercato del lavoro.

Kazuo Ueda

Sabato, il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato a Jackson Hole che gli aumenti salariali si stanno diffondendo oltre le grandi aziende e che è probabile che continuino ad accelerare a causa del restringimento del mercato del lavoro.

Queste osservazioni hanno rafforzato le aspettative del mercato secondo cui la BOJ potrebbe riprendere ad aumentare i tassi subito dopo la mossa di gennaio, e gli operatori ora prevedono un potenziale aumento nella riunione di ottobre.

tassi di interesse giapponesi

• Il prezzo di mercato di un aumento di 25 punti base da parte della BOJ a settembre è attualmente stabile intorno al 45%.

• Per rivalutare queste probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Prospettive per lo yen

• Homin Lee, capo stratega macroeconomico di Lombard Odier, prevede che lo yen si rafforzerà fino a 140 per dollaro USA in un orizzonte temporale di 12 mesi, anche se prevede che il tasso di riferimento rimarrà entro un intervallo limitato nel breve termine.

• Lee ha affermato: "Presumiamo che il prossimo aumento dei tassi da parte della BOJ avverrà a gennaio del prossimo anno, non a ottobre". Ha aggiunto: "È probabile che la banca manterrà il tasso di riferimento reale molto basso, in territorio profondamente negativo, fino alla fine dell'anno, prendendo in considerazione solo aumenti graduali dei tassi in seguito".