Il dollaro USA si stabilizza dopo lo shock sui salari. Il franco svizzero scende

Il dollaro statunitense ha trovato un certo supporto lunedì, dopo il deludente rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì e il brusco licenziamento da parte del presidente Donald Trump di un alto funzionario delle statistiche del lavoro, che hanno inferto un duro colpo alla valuta e alimentato le scommesse degli investitori su un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che la crescita dell'occupazione negli Stati Uniti a luglio è stata inferiore alle aspettative, con i dati precedenti sulle buste paga non agricole dei due mesi precedenti rivisti al ribasso di ben 258.000 posti di lavoro, il che indica un netto deterioramento delle condizioni del mercato del lavoro.

"Forse il rapporto in sé non era particolarmente debole, ma le revisioni sono state molto significative", ha affermato Mohamed Elsarraf, stratega del mercato valutario di Danske Bank. "È difficile immaginare che la Fed non tagli i tassi a settembre".

Per aumentare ulteriormente la pressione sui mercati, lo stesso giorno Trump ha licenziato Erica McEnturfar, direttrice del Bureau of Labor Statistics (BLS), accusandola di manipolare i dati sull'occupazione.

Le dimissioni a sorpresa della governatrice della Fed Adriana Kugler hanno inoltre aperto la strada a Trump per esercitare una maggiore influenza sulla banca centrale prima del previsto, nel contesto delle tensioni in corso con la Fed per quello che lui percepisce come un ritardo nei tagli dei tassi.

Questi sviluppi consecutivi hanno inferto un doppio colpo al biglietto verde, che venerdì è crollato di oltre il 2% rispetto allo yen e di circa l'1,5% rispetto all'euro.

Lunedì il dollaro ha recuperato alcune perdite, salendo dello 0,3% a 147,91 yen nelle ultime contrattazioni, sebbene ancora quasi tre yen al di sotto del picco di venerdì.

L'euro è sceso dello 0,2% a 1,1561 dollari, mentre la sterlina britannica è rimasta pressoché invariata a 1,3276 dollari.

Trump ha dichiarato domenica che nei prossimi giorni annuncerà i candidati per il posto vacante alla Fed e per il nuovo capo del BLS.

L'indice del dollaro, che replica l'andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali, è salito dello 0,2% a 98,88 lunedì, dopo essere sceso di oltre l'1,3% venerdì.

A luglio, il dollaro ha registrato un guadagno del 3,4%, il suo più grande aumento mensile da un'impennata del 5% nell'aprile 2022 e il suo primo aumento mensile del 2025, sostenuto dalla crescente fiducia del mercato nella politica commerciale di Trump e dalla resilienza dei dati economici di fronte ai dazi.

I rendimenti dei titoli di Stato USA scendono mentre aumentano le scommesse sul taglio dei tassi

Lunedì, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 2 anni è sceso al minimo degli ultimi tre mesi del 3,659%, mentre gli operatori hanno aumentato notevolmente le scommesse su un taglio dei tassi a settembre. Anche il rendimento del benchmark a 10 anni si è attestato vicino al minimo di un mese, al 4,2434%.

I mercati stanno ora scontando una probabilità vicina al 90% che la Fed taglierà i tassi di interesse il mese prossimo, sulla base dei deboli dati sul lavoro, con circa 60 punti base di allentamento previsti entro dicembre. Ciò implica due tagli da 25 punti base e una probabilità del 40% di un terzo.

"La reazione del mercato agli eventi di venerdì sera è stata rapida e decisa: le azioni sono crollate, il dollaro è crollato e i rendimenti sono diminuiti", ha affermato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG.

Il dollaro sale contro il franco a causa dei dazi; la Svizzera valuta le opzioni

Negli altri mercati valutari, il dollaro è salito di oltre lo 0,5% rispetto al franco svizzero dopo che Trump ha imposto alla Svizzera alcuni dei dazi più elevati di sempre, nell'ambito di un più ampio sforzo della Casa Bianca per rimodellare il commercio globale.

Anche l'euro ha guadagnato lo 0,3% rispetto al franco.

"Abbiamo assistito a un forte calo del franco dopo l'annuncio. Se questi dazi dovessero protrarsi, l'impatto negativo sull'economia svizzera sarebbe piuttosto significativo", ha affermato Elsarraf di Danske Bank.

Il governo svizzero ha dichiarato che terrà una riunione straordinaria più tardi lunedì per discutere i prossimi passi, affermando in un comunicato stampa di essere ancora disponibile a riesaminare la sua proposta commerciale agli Stati Uniti.